Todo lo que necesitas saber sobre LBO: definición, características y ejemplos

¿Qué es un LBO?

Un LBO, o Leveraged Buyout en inglés, es una estrategia financiera en la que una empresa es adquirida utilizando una combinación de capital propio y financiación externa. En un LBO, la empresa adquirente utiliza los activos y flujos de efectivo de la empresa objetivo como garantía para obtener préstamos y financiar la transacción.

Características de un LBO

Las características principales de un LBO incluyen:

• Uso de apalancamiento financiero para adquirir la empresa.
• Participación significativa de capital propio por parte de los compradores.
• El objetivo es mejorar la rentabilidad de la empresa adquirida para poder pagar la deuda utilizada en la adquisición.

Ejemplos de LBO

Un ejemplo famoso de un LBO es la adquisición de RJR Nabisco en 1988 por parte de Kohlberg Kravis Roberts & Co. (KKR). En esta transacción, KKR utilizó una combinación de capital propio y deuda para adquirir RJR Nabisco por un valor de $25 mil millones, convirtiéndose en uno de los mayores LBO de la historia.

Otro ejemplo de LBO es la adquisición de Toys "R" Us en 2005 por parte de un consorcio de empresas de capital privado liderado por Bain Capital, KKR y Vornado Realty Trust. En esta operación, se utilizó una gran cantidad de deuda para financiar la adquisición de la empresa minorista de juguetes.

En resumen, un LBO es una estrategia financiera utilizada para adquirir empresas utilizando una combinación de capital propio y financiación externa, con el objetivo de mejorar la rentabilidad de la empresa adquirida y poder pagar la deuda utilizada en la transacción.