Calculadora del número de Graham: Cómo Calcular y Estimar el Valor Razonable de una Acción

1. Introducción a la Calculadora del Número de Graham

La Calculadora del número de Graham es una herramienta diseñada para ayudar a los inversores a estimar el valor razonable de una acción basándose en sus ganancias y su valor contable. Esta calculadora se fundamenta en la fórmula creada por Benjamin Graham, reconocido como el padre de la inversión en valor. Graham sostenía que los inversores solo deberían adquirir acciones que cotizan por debajo de su valor intrínseco, definido como la raíz cuadrada de 22,5 veces las ganancias por acción (EPS) multiplicadas por el valor contable por acción (BVPS).

En esta sección, explicaremos el funcionamiento de la Calculadora del número de Graham, sus supuestos y limitaciones, y cómo utilizarla para identificar acciones infravaloradas. También proporcionaremos ejemplos de acciones con un alto número de Graham y las compararemos con su precio de mercado actual.

2. Comprensión del Valor Razonable de una Acción

Una de las habilidades esenciales para un inversor es la capacidad de estimar el valor razonable de una acción. Este valor refleja el precio real de una empresa, considerando sus ganancias, crecimiento, activos, pasivos y otros factores. Conocer el valor razonable de una acción puede ayudar a un inversor a decidir si comprar, vender o mantener una acción y evitar pagar de más o subestimar una empresa.

3. Componentes del Cálculo del Número de Graham

El número de Graham se basa en dos componentes principales: las ganancias por acción (EPS) y el valor contable por acción (BVPS). Estos componentes reflejan la rentabilidad y los activos de una empresa, respectivamente.

3.1. Ganancias por Acción (EPS)

El EPS es el ingreso neto dividido por el número de acciones en circulación y mide qué tan rentable es una empresa. Para la calculadora del número de Graham, se utiliza el EPS de los últimos doce meses (TTM).

3.2. Valor Contable por Acción (BVPS)

El BVPS se calcula restando los pasivos totales de los activos totales y dividiendo el resultado por el número de acciones en circulación. Este valor mide cuánto vale una empresa en su balance y cuánto recibirían sus accionistas en caso de liquidación.

4. Fórmula del Número de Graham

La fórmula para calcular el número de Graham es la siguiente:

Donde:

• EPS es el Beneficio por Acción (Earnings Per Share).
• BVPS es el Valor Contable por Acción (Book Value Per Share).

Esta fórmula proporciona una estimación del valor intrínseco de una acción basándose en sus ganancias y su valor contable.

5. Guía Paso a Paso para Calcular el Número de Graham

Paso 1: Obtener EPS y BVPS

Recopila los datos financieros necesarios, como las cifras de EPS y BVPS, que se pueden encontrar en los estados financieros de la empresa o en fuentes en línea como Yahoo Finance o Morningstar.

Paso 2: Aplicar la Fórmula del Número de Graham

1. Introduce los Valores:
o EPS (Beneficio por Acción) = $6.32
o BVPS (Valor Contable por Acción) = $22.48

2. Sustituye los Valores en la Fórmula: La fórmula para calcular el número de Graham es:

Sustituyendo los valores de EPS y BVPS:

3. Realiza el Cálculo: Primero, multiplica los valores:

Luego, toma la raíz cuadrada del resultado:

Por lo tanto, el Número de Graham para Apple Inc. (AAPL) con los valores dados es aproximadamente $56.23.

Paso 3: Comparar con el Precio de Mercado Actual

Compara el número de Graham con el precio de mercado actual de la acción. Si el precio de mercado es inferior al número de Graham, la acción está infravalorada. Si es superior, la acción está sobrevalorada.

Ejemplo:

• Apple Inc. (AAPL): EPS = $6.32, BVPS = $22.48, Número de Graham = $71.64, Precio actual = $150.23
• Microsoft Corporation (MSFT): EPS = $8.05, BVPS = $21.58, Número de Graham = $83.15, Precio actual = $232.33

6. Interpretación de los Resultados del Número de Graham

6.1. Limitaciones y Supuestos

• Estabilidad de EPS y BVPS: La calculadora supone que el EPS y el BVPS son estables y predecibles.
• Multiplicador Constante: Utiliza un multiplicador constante de 22,5.
• Factores Adicionales: No considera otros factores que pueden afectar el valor de una acción, como la calidad de la gestión, la ventaja competitiva, y otros.

6.2. Análisis Comparativo

Comparar el número de Graham con otros métodos de valoración puede proporcionar una perspectiva más completa sobre el valor razonable de una acción.