¿Qué nos depara el mercado de valores en 2024?
Los mercados han continuado con un fuerte repunte hasta ahora en 2024. El índice compuesto Nasdaq está cerca de alcanzar un nuevo máximo histórico, mientras que el S&P 500 ya lo ha logrado después de aumentar un 22% en los últimos 12 meses.
En un año tan alcista para los mercados, la oportunidad que todos están comentando es la inteligencia artificial (IA) y qué empresas probablemente se beneficiarán en la próxima década. Este fue un tema clave que impulsó al alza las acciones de Nvidia (NASDAQ: NVDA) y Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG) en 2023, y dos expertos de Wall Street ven aún más potencial al alza.
Nvidia: 76% de potencial al alza
Nvidia es el principal proveedor de chips necesarios para el entrenamiento de la IA, y el negocio ha estado creciendo de manera impresionante. A pesar del fuerte repunte de las acciones el año pasado, el analista de Rosenblatt Securities, Hans Mosesmann, ve que las acciones de Nvidia alcanzarán los $1,100 en los próximos 12 a 18 meses. Esto es un 76% más alto que el precio actual de $625.
Nvidia ha dominado durante mucho tiempo el mercado de unidades de procesamiento gráfico (GPU, por sus siglas en inglés) y se estima que controla hasta el 95% del mercado de chips de IA. Las GPU se han convertido en el estándar de oro para entrenar modelos de IA y ejecutar supercomputadoras y centros de datos masivos. Son fundamentalmente más rápidas y operan con una mayor eficiencia energética que las unidades de procesamiento central (CPU).
Actualmente, las acciones se están negociando con un ratio precio/ganancias (P/E) de 50 según la estimación de ganancias de Wall Street para el año fiscal que termina en enero, pero esto podría ser mucho más barato para el próximo año. Se espera que las ganancias por acción de Nvidia aumenten otro 67% en el próximo año, lo que reduciría el P/E de Nvidia a 30.
El crecimiento de Nvidia hasta ahora ha sido impulsado principalmente por los gigantes de Internet y los proveedores de servicios en la nube, pero el CEO Jensen Huang ve otra ola de demanda en camino.
En el informe de ganancias del tercer trimestre fiscal de la empresa, Huang dijo: "Naciones y proveedores de servicios en la nube regionales están invirtiendo en nubes de IA para satisfacer la demanda local, empresas de software empresarial están agregando copilotos y asistentes de IA a sus plataformas, y las empresas están creando IA personalizada para automatizar las industrias más grandes del mundo".
De hecho, la oportunidad de la IA tiene años para desarrollarse, ya que llevará tiempo para que cada industria descubra formas de utilizar la IA, sin mencionar el tiempo que llevará a los centros de datos actualizar sus sistemas de hardware para manejar las tremendas cargas de trabajo de datos.
Creo que la acción puede subir más este año, pero independientemente de cómo se desempeñe a corto plazo, los inversores deberían esperar que el precio de las acciones de Nvidia sea mucho más alto en 10 años de lo que es hoy.
Alphabet: 21% de potencial al alza
Otra de las principales acciones de IA en las que Wall Street está optimista es Alphabet, propietaria de Google. La acción tuvo un rendimiento del 58% en 2023, superando la ganancia del 43% del Nasdaq en el año, pero el analista de Barclays, Ross Sandler, ve que la acción alcanzará los $180 en los próximos 12 a 18 meses, o un 21% más alto que el precio actual de $149.
La rápida adopción de la IA juega directamente a favor de Google, uno de los mayores inversores en tecnología de IA. Ayuda a las empresas a gestionar y ejecutar sus campañas publicitarias en la Búsqueda de Google y YouTube, lo que va al corazón de por qué los inversores son optimistas sobre las perspectivas de la empresa. La publicidad genera tres cuartas partes de los ingresos totales de Alphabet.
La empresa introdujo recientemente una nueva función impulsada por la IA llamada Circle to Search que permite a los usuarios encontrar información sobre un objeto en una imagen o video simplemente resaltándolo. Es un buen ejemplo de cómo la IA hará crecer el valor del negocio publicitario de Alphabet.
La Búsqueda ya genera $44 mil millones en ingresos trimestrales para la empresa, y creció un 11% interanual en el tercer trimestre de 2023, impulsada principalmente por el gasto publicitario minorista. Nuevas herramientas de búsqueda impulsadas por la IA podrían llevar a un mayor compromiso del usuario, más consultas de búsqueda y más anuncios comprables.
La acción se negocia a un P/E adelantado de 22. Esta valoración parece más que justa para el principal anunciante digital, que generó $66 mil millones en ganancias durante el último año y aún no ha terminado de crecer.
Dada la importancia de la IA para el negocio de Google y su capacidad para obtener beneficios de esta tecnología, los inversores deberían esperar que el precio de las acciones alcance nuevos máximos en los próximos años.